2025年，招商蛇口交出了一份充满挑战的成绩单。年报揭示，归母净利润同比出现较大幅度下降，营收端也同步承压。这种表现源于多重因素叠加：开发业务结转规模缩减、毛利率水平下滑，以及大额资产减值准备的计提...